มูลค่ายุติธรรม ของ หุ้น ตัวเลือก สำหรับ เอกชน บริษัท

ฉันจะให้ความสำคัญกับหุ้นที่ฉันเป็นเจ้าของใน บริษัท เอกชนได้อย่างไร 87 คนพบว่าคำตอบนี้เป็นประโยชน์การเป็นเจ้าของแบบแบ่งแยกใน บริษัท เอกชนมักเป็นเรื่องยากที่จะให้ความสำคัญเนื่องจากไม่มีตลาดสาธารณะสำหรับหุ้นซึ่งแตกต่างจาก บริษัท มหาชนที่มี ผู้ถือหุ้นของ บริษัท เอกชนต้องใช้วิธีการต่างๆในการกำหนดมูลค่าโดยประมาณของหุ้นสามัญของ บริษัท วิธีการประเมินโดยทั่วไปบางส่วน ได้แก่ การเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินมูลค่าด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด DCF สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิอัตราผลตอบแทนภายใน IRR และอื่น ๆ อีกมากมายวิธีที่ใช้กันทั่วไปและง่ายที่สุดในการใช้คือการเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินสำหรับ บริษัท เอกชนกับอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่เทียบเคียงได้หากคุณสามารถหา บริษัท หรือกลุ่ม บริษัท ที่มีขนาดเดียวกันและการดำเนินธุรกิจที่คล้ายคลึงกัน จากนั้นคุณสามารถใช้การคูณค่าการตีราคาเช่นอัตราส่วนรายได้จากราคาและใช้กับ บริษัท เอกชนตัวอย่างเช่นพูดว่า บริษัท เอกชนของคุณ ma เครื่องมือของ kes และ บริษัท มหาชนที่มีขนาดใกล้เคียงกันทำให้เครื่องมือเป็น บริษัท มหาชนคุณสามารถเข้าถึงงบการเงินและอัตราส่วนการประเมินของ บริษัท ได้หาก บริษัท มหาชนมีอัตราส่วน PE เท่ากับ 15 หมายความว่านักลงทุนยินดีที่จะจ่ายเงิน 15 บาทต่อหุ้นทุกครั้ง 1 ในกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ต่อหุ้นในตัวอย่างที่เรียบง่ายนี้คุณอาจเห็นสมควรที่จะใช้อัตราส่วนดังกล่าวกับ บริษัท ของคุณเองหาก บริษัท ของคุณมีรายได้ 2 หุ้นคุณจะคูณด้วย 15 และจะได้ราคาหุ้น 30 หุ้น หากคุณเป็นเจ้าของหุ้น 10,000 หุ้นสัดส่วนการถือหุ้นของคุณจะมีมูลค่าประมาณ 300,000 คุณสามารถทำเช่นนี้สำหรับอัตราส่วนหลายประเภทเช่นเดียวกับรายได้จากการทำรายได้จากหนังสือ ฯลฯ วิธีการบางอย่างใช้อัตราส่วนหลายประเภทในการคำนวณมูลค่าต่อหุ้นและค่าเฉลี่ยโดยเฉลี่ย เป็นวิธีการที่นิยมในการประเมินมูลค่าหุ้นวิธีนี้ใช้คุณสมบัติทางการเงินของมูลค่าตามเวลาของเงินโดยการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระในอนาคตและการลดราคา กระแสเงินสดแต่ละกระแสโดยอัตราคิดลดที่แน่นอนในการคำนวณหามูลค่าปัจจุบันซึ่งมีความซับซ้อนกว่าการวิเคราะห์เปรียบเทียบและการดำเนินการต้องใช้สมมติฐานและการคาดเดาเพิ่มเติมหลายประการโดยเฉพาะคุณต้องคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในอนาคตเงินลงทุนในอนาคตจะมีการเติบโตในอนาคตและ อัตราคิดลดที่เหมาะสมเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DCF ในบทนำของเราเกี่ยวกับการวิเคราะห์ DCF การประเมินหุ้นของ บริษัท เอกชนถือเป็นเหตุการณ์ปกติที่เกิดขึ้นในการระงับข้อพิพาทของผู้ถือหุ้นเมื่อผู้ถือหุ้นต้องการหาทางออกทางธุรกิจเพื่อรับมรดกและเหตุผลอื่น ๆ ในการประเมินมูลค่าหุ้นของธุรกิจเอกชนและมักใช้สำหรับความเห็นทางวิชาชีพเกี่ยวกับมูลค่าตราสารทุนเพื่อแก้ปัญหาที่ระบุไว้คำถามนี้ได้รับคำตอบโดย Joseph Nguyen คำตอบนี้เป็นประโยชน์ 75 คนพบคำตอบที่เป็นประโยชน์นี้การกำหนดค่า ในส่วนของภาคเอกชนไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำเช่นเดียวกับหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั่วไป บริษัท เอกชนจะทำการประเมินมูลค่าเพื่อกำหนดจำนวน บริษัท ที่มีมูลค่าดังนั้นการให้มูลค่าหุ้นแต่ละหุ้นมีตัวแปรจำนวนมากเกี่ยวกับวิธีประเมินมูลค่า บริษัท เอกชนว่าเป็นการยากที่จะกำหนดราคาหุ้นที่ถูกต้อง ทีมผู้บริหารหรือคณะกรรมการหากมีสิ่งหนึ่งสิ่งใดที่มีการประเมินค่าล่าสุดคือสิ่งนี้จะช่วยให้คุณทราบว่าหุ้นของคุณมีมูลค่าเท่าใด แต่โปรดจำไว้ว่าสิ่งนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วคำตอบนี้เป็นประโยชน์แก่คุณ Investigator ไม่มีภาษีเงินลงทุน หรือบริการทางการเงินข้อมูลที่มีอยู่ผ่านบริการ Investors Media Advisor Insights ได้จัดทำขึ้นโดยบุคคลที่สามและเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลโดยอิงตามความเป็นจริงตามความเสี่ยงของผู้ใช้ แต่เพียงผู้เดียวข้อมูลดังกล่าวไม่ได้หมายถึงว่าเป็นและไม่ควรตีความว่าเป็นการแนะนำหรือใช้ Investopedia ไม่รับประกันความถูกต้องความมีคุณภาพหรือความสมบูรณ์ของข้อมูลและ Investopedia จะไม่รับผิดชอบหรือรับผิดต่อข้อผิดพลาดการละเว้นไม่ถูกต้อง uracies ในข้อมูลหรือเพื่อความเชื่อมั่นของผู้ใช้ข้อมูลผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบต่อการตรวจสอบข้อมูลว่าเหมาะสมกับการใช้งานส่วนตัวของผู้ใช้รวมถึง แต่ไม่ จำกัด เฉพาะการขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณภาพเกี่ยวกับคำถามทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงที่ผู้ใช้อาจมี Investopedia อาจแก้ไขคำถามที่ผู้ใช้ใช้เพื่อไวยากรณ์เครื่องหมายวรรคตอนความหยาบคายและความยาวของคำถาม Investopedia ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับคำถามและคำตอบระหว่างที่ปรึกษาและผู้ใช้ แต่ไม่รับรองผู้ให้คำปรึกษาทางการเงินใด ๆ ที่ให้คำตอบผ่านทางบริการและ Investopedia ไม่ได้รับการรับรองโดยหรือร่วมกับ FINRA หรือหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินหน่วยงานหรือสมาคมอื่น ๆ การเลือกผู้ถือหุ้นตัวเลือกการประเมินและการกำหนดราคาโดย John Summa CTA ปริญญาเอกผู้ก่อตั้งและประเมินค่าของ ESOs เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจง่ายในทางปฏิบัติเพื่อให้ผู้ถือ ESO สามารถทำได้ ตัวเลือกใด ๆ จะมีมูลค่ามากหรือน้อยขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักดังต่อไปนี้ของความผันผวนของค่าเวลาที่เหลืออัตราความเสี่ยงฟรีดอกเบี้ยราคาตีราคาหุ้นและเมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนดไว้ที่ 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติราคาวันที่ให้สิทธิ์ของหุ้นจะเท่ากับราคาการประท้วงดูตารางต่อไปนี้เรามีการประเมินมูลค่าบางส่วน เราได้เสียบตัวแปรสำคัญ ๆ ที่อ้างถึงข้างต้นขณะที่ยังคงมีตัวแปรอื่น ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ยที่คงที่เพื่อแยกผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่า ESO จากการสลายตัวของค่าเวลา และการเปลี่ยนแปลงในความผันผวน alone. First ของทั้งหมดเมื่อคุณได้รับ ESO ให้ตามที่เห็นในตารางด้านล่างถึงแม้ว่าตัวเลือกเหล่านี้ยังไม่ได้อยู่ในเงินที่พวกเขาจะไม่ไร้ค่าพวกเขามี s ค่าที่เป็นที่รู้จักกันในชื่อเวลาหรือค่าภายนอกเมื่อเวลาที่ข้อกำหนดในการหมดอายุในกรณีที่เกิดขึ้นจริงสามารถลดได้เนื่องจากพนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท ครบ 10 ปีถือว่าต่ำกว่า 10 ปีสำหรับการทำให้เข้าใจง่ายหรือเนื่องจากผู้รับอาจใช้เวลาก่อนกำหนด สมมติฐานเกี่ยวกับมูลค่ายุติธรรมที่แสดงไว้ด้านล่างใช้แบบจำลอง Black-Scholes เรียนรู้เพิ่มเติมอ่านข้อดีของ Option Moneyness และวิธีหลีกเลี่ยงการปิดบัญชีด้านล่างค่านิยมในตัวข้อสังเกตการถือ ESOs ของคุณจนกว่าจะหมดอายุลงตารางต่อไปนี้แสดงบัญชีที่ถูกต้อง ค่าสำหรับ ESO ที่มีราคาการใช้สิทธิ 50 และ 10 ปีจะหมดอายุและถ้าราคาหุ้นของหุ้นเท่ากับราคาตีราคาตัวอย่างเช่นสมมติฐานการใช้สมมติฐานที่ใช้กันทั่วไป 30 ข้อซึ่งอาจมีมูลค่าน้อยกว่าหากความผันผวนตามจริง เวลาจะออกจะสูงกว่าเราจะเห็นว่าเมื่อให้ตัวเลือกที่มีมูลค่า 23,080 23 08 x 1,000 23,080 เมื่อเวลาผ่านไป แต่ให้พูดจาก 10 ปีถึงเพียงสามปีที่จะหมดอายุ ESOs สูญเสียมูลค่าอีกสมมติว่าราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิมลดลงจาก 23,080 ถึง 12,100 นี่คือการสูญเสียค่าเวลาตามทฤษฎีค่าของ ESO ตลอดเวลา - 30 สมมุติความผันผวนรูปที่ 4 ราคายุติธรรมสำหรับ ESO ราคาเริ่มต้นที่ 50 บาทภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับระยะเวลาที่เหลือและความผันผวนรูปที่ 4 แสดงตารางเวลาเดียวกันของราคาที่กำหนดเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เราเพิ่มระดับสันนิษฐานที่สูงขึ้นของความผันผวน - ตอนนี้ 60 ขึ้น จาก 30 พล็อตสีเหลืองแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของสมมติฐานที่ต่ำกว่า 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลง ณ จุดเวลาทั้งหมดพล็อตสีแดงแสดงค่าที่มีความผันผวนสูงกว่า 60 และเวลาที่เหลืออยู่ใน ESOs อย่างเห็นได้ชัดในระดับความผันผวนที่สูงขึ้น คุณแสดงค่า ESO มากขึ้นตัวอย่างเช่นในอีกสามปีข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียง 12,000 เท่าในกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 รายการเรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 ดังนั้นสมมติฐานความผันผวน ons อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าทางทฤษฎีหรือยุติธรรมและควรเป็นเรื่องเกี่ยวกับการตัดสินใจในการจัดการ ESO ของคุณตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับระดับความไม่แน่นอนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 60 ระดับเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESO โดยใช้ Black-Scholes Model ค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอด 60 เวลาสมมติว่ามีความผันผวนวิธีการเลือกตัวเลือกราคาใน บริษัท เอกชนผู้ก่อตั้ง บริษัท หลายคนมีคำถามเกี่ยวกับวิธีการประเมินตัวเลือกหุ้นและรอบ ๆ ส่วน 409A ต่อไปนี้เป็นไพรเมอร์เพื่อช่วยให้พวกเขา สิ่งสำคัญคือต้องระบุตัวเลือกหุ้นอย่างถูกต้องภายใต้มาตรา 409A ของประมวลรัษฎากรภายใน บริษัท เอกชนเช่น startups ที่มีเทคโนโลยีจะต้องกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นของตนเมื่อตั้งราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นหรือตีราคาเพื่อหลีกเลี่ยงการรับรู้รายได้ต้นโดย optionee และความเป็นไปได้ของภาษีเพิ่มเติม 20 ก่อนที่จะมีการออกกำลังกายตัวเลือกเนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการที่จะหลีกเลี่ยงปัญหาทางภาษีเหล่านี้สำหรับผู้ถือสิทธิของพวกเขาก็เป็นแรงผลักดัน เราจะกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นของ บริษัท เอกชนภายใต้ข้อบังคับของ IRS บริษัท อาจใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลใด ๆ ตราบใดที่ต้องใช้ข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดในการประเมินค่าซึ่งรวมถึงปัจจัยต่างๆดังต่อไปนี้ มูลค่าของสินทรัพย์ที่จับต้องได้และไม่มีตัวตนมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตมูลค่าตลาดที่สามารถกำหนดได้อย่างง่ายดายของกิจการที่คล้ายกันมีส่วนร่วมในธุรกิจที่คล้ายคลึงกันมากและปัจจัยที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ เช่นการควบคุมเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดสำหรับการขาดตลาดเราจะทำอย่างไร รู้หรือไม่ว่าวิธีการประเมินค่าของเรามีความสมเหตุสมผลไม่มีคำตอบสำหรับเรื่องนี้ แต่น่าเสียดายที่มีข้อสันนิษฐานว่าเป็นท่าเรือปลอดภัยโดย IRS ว่าการประเมินมูลค่ามีความสมเหตุสมผลหากการประเมินค่าถูกกำหนดโดยการประเมินโดยอิสระ ณ วันที่ไม่เกิน 12 เดือนก่อนวันที่เกิดรายการหรือการประเมินมูลค่าเป็นหุ้น illiquid ของ บริษัท ที่เริ่มต้นและทำโดยสุจริตหลักฐานโดย repor เขียน t และคำนึงถึงปัจจัยการประเมินค่าที่เกี่ยวข้องที่อธิบายไว้ข้างต้นรายงานนี้ต้องเขียนโดยคนที่มีความรู้และประสบการณ์ที่สำคัญหรือการฝึกอบรมในการทำมูลค่าที่คล้ายกันซึ่งหมายความว่าอย่างไรสำหรับ บริษัท ของฉันหาก บริษัท ของคุณเป็นเงินทุน post - VC คุณอาจจะต้องการ ได้รับการประเมินโดยอิสระอย่างน้อยบ่อยเท่าที่คุณปิดรอบการระดมทุนและบางทีอาจจะบ่อยกว่าถ้าระยะเวลา 12 เดือนสิ้นสุดลงแล้วและคุณต้องออกทางเลือกเพิ่มเติมหาก บริษัท ของคุณเป็นเงินทุนก่อนการระดมทุน แต่มีเงินทุนเมล็ดหรือมีนัยสำคัญ คุณอาจต้องการใช้ประโยชน์จากรายงาน ansport Harbor แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับวิธีการดังกล่าวเพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายดังกล่าวคุณสามารถมีคณะกรรมการมาประเมินมูลค่าที่เหมาะสมตามปัจจัยข้างต้น แต่การประเมินมูลค่านี้อาจได้รับการพิจารณา โดยกรมสรรพากรเป็นบทลงโทษที่ไม่สมควรและภาษีอาจมีผลถ้าคุณเป็นผู้เริ่มต้นรายได้ก่อนเสียเปรียบโดยมีสินทรัพย์ไม่มากนักและเงินทุนเพียงเล็กน้อยบอร์ดควรทำอย่างดีที่สุดในการคำนวณฐานมูลค่าที่เหมาะสม d ในปัจจัยข้างต้นเมื่อเราควรประเมินค่าตัวเลือกหุ้นใหม่คุณควรเลือกตัวเลือกหุ้นทุกครั้งที่คุณขายหุ้นหรือให้สิทธิ์ในหุ้นคุณสามารถใช้การประเมินก่อนหน้าซึ่งคำนวณได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาตราบใดที่ยังไม่มีข้อมูลใหม่ ที่มีผลต่อค่าเช่นการแก้ปัญหาการฟ้องร้องหรือได้รับสิทธิบัตร